Gartenbankanlass Baumann & Cie - Geldpolitische Zeitenwende

Gerne möchten wir in diesem Blog das Impulsreferat von Professor Dr. Klaus W. Wellershoff hier nochmals Revue passieren lassen sowie einige Impressionen von unseren Anlässen mit Ihnen teilen.

Endlich ist es wieder soweit. Nach Umbau und Pandemie fand am 25. und 26. August 2022 wieder unser Baumann & Cie Gartenbankanlass bei schönstem Wetter statt. Nach einer kurzen Begrüssung der Gäste durch Daniel Burkhardt startete der Anlass mit einem Impulsreferat von Professor Dr. Klaus W. Wellershoff. Danach folgte eine Podiumsdiskussion zusammen mit ihm, Daniel O.A. Rüedi und Mark Dittli, Wirtschaftsredaktor und Geschäftsführer „the market NZZ". Moderiert wurde diese von Dani von Wattenwyl mit seiner gewohnt lockeren, humorvollen und positiven Art.

Den jeweils 150 Gästen wurde aufgezeigt, dass wir in den letzten 80 Jahren zwei Zinsphasen hatten: Vom Ende des zweiten Weltkrieges bis Ende der 70iger Jahre hatten wir steigende Zinsen. Seit Anfang der 80iger Jahre sind die Zinsen gefallen. Dies bedeutet, dass sich viele ein Umfeld mit steigenden Zinsen gar nicht mehr gewohnt sind. Zudem zeigte Professor Wellershoff auf, dass der Geldmarktzins in der Regel höher ist als die Kerninflation. Aktuell ist das nicht der Fall. Er konnte im historischen Vergleich aufzeigen, dass langfristig die Aktienrenditen mit dem nominalen Volkseinkommen (BIP) fast identisch wachsen. Sollte es einmal zu Abweichungen kommen, erklärt sich diese mit der Rendite von Unternehmensanleihen. Also auch hier: je höher der Zins der Unternehmensanleihen, desto grösser der Unterschied.

Zum Schluss zeigte er auf, dass der Wechselkurs langfristig nicht über die Zinsdifferenz erklärt werden kann. Dies funktioniert nur kurzfristig. Langfristig gesehen ist der einzige Vergleich für einen fairen Wechselkurs die Kaufkraftparitätentheorie.

Die anschliessend angeregte Podiumsdiskussion führte dann zu interessanten Fragen aus dem Publikum, so dass etwas länger auf den hervorragenden Apèro Riche gewartet werden musste. Ein grosses Dankeschön an dieser Stelle an das Catering Team vom Viertel-Kreis.

Wir danken an dieser Stelle zudem allen Beteiligten herzlich für die spannenden Anlässe, welche wir bei schöner Atmosphäre, feinem Essen und einer tollen Stimmung im Garten unserer Bank geniessen konnten.

Impressionen