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Baumann Portfolio Fonds – Update

Erfahren Sie in unserem neusten Blog spannende Informationen über die Entwicklung der Finanzmärkte und unseres Baumann Portfolio Fonds. 

10 Min.

Baumann Portfolio Fonds
Weltwirtschaft zeigt sich besser als erwartet

Das Wachstum der Weltwirtschaft liegt zwar unter dem langfristigen Durchschnitt der letzten Jahrzehnte, zeigt sich jedoch weiterhin positiv. Besonders die USA überraschen mit einer bemerkenswerten wirtschaftlichen Resilienz, trotz einer nach wie vor restriktiven Geldpolitik. Korrigierte Wachstumsdaten offenbaren, dass die Sparquote der Konsumenten höher lag als ursprünglich angenommen, was den privaten Konsum zusätzlich stärkt. 

 

Allerdings ist mittelfristig mit einer leichten Abschwächung der Konsumausgaben zu rechnen. Ein abkühlender Arbeitsmarkt dürfte die Dynamik weiter bremsen. Dennoch wird die wirtschaftspolitische Ausrichtung der USA unter Donald Trump ein unternehmensfreundliches Umfeld schaffen, welches die Unternehmensgewinne stabilisiert und das Wirtschaftswachstum auf einem robusten Niveau hält.

 

Zwar zeichnen in Europa die neusten Zahlen zum BIP eine leichte Beschleunigung des Wirtschaftswachstums von tiefem Niveau ab. Doch dass dieser Trend angesichts schlechter werdenden Vorlaufindikatoren und externer Unsicherheiten wie den Auswirkungen der US-Politik Bestand haben wird, ist unwahrscheinlich. Die befürchtete Rezession wird allerdings vorerst ausbleiben.

 

Sorgen über ein mögliches Ausufern der Inflation und die weiter steigende Staatsverschuldung, insbesondere im Hinblick auf die sich nun konkretisierende Agenda von Donald Trump, kombiniert mit einer nach wie vor sehr robusten US-Wirtschaft, haben Ende des Jahres Zweifel an den Plänen für weitere Zinssenkungen der US-Notenbank aufkommen lassen. Die Renditen der 10-jährigen US-Staatsanleihen stiegen zeitweise deutlich an und erreichten in der Spitze Mitte Januar ein Renditeniveau von 4.8%.

Entwicklung der Finanzmärkte und des Baumann Portfolio Fonds

Trotz schwieriger wirtschaftlicher Rahmenbedingungen und geopolitischer Konflikte wird 2024 als ein erfolgreiches Jahr für Aktien in Erinnerung bleiben. Besonders US-Aktien erreichten im Laufe des Jahres immer wieder neue Höchststände. Auch in Europa konnten einige Indizes ebenfalls neue Rekordmarken setzen. Zwar blieb der heimische Aktienmarkt etwas hinter diesen Spitzenleistungen zurück, dennoch wurde auch hier eine respektable Jahresrendite erzielt. Andere von uns favorisierte Anlageklassen wie Gold und Schweizer Wohnimmobilien überzeugten ebenfalls mit positiven Entwicklungen. 

 

Unser Fonds zeigte im vergangenen Jahr eine erfreuliche Entwicklung, was vor allem unserem starken Fokus auf Sachwertanlagen zu verdanken ist. Zwar konnten wir mit der aussergewöhnlichen Performance des US-Aktienmarktes nicht ganz mithalten, doch durch die gezielte Auswahl exzellenter Titel gelang es uns, den breiten Schweizer Aktienmarkt zu übertreffen. Die Gesamtjahresperformance belief sich auf 7.93%. Die Performance seit Lancierung im 2019 liegt bei guten 23.70%. Somit gehört der Baumann Portfolio Fonds im langfristigen Vergleich mit investierbaren Fonds mit ähnlichen Bandbreiten und Anlageuniversen wie der Baumann Portfolio Fonds (aufgrund der einzigartigen Anlagen schwierig zu definieren) weiterhin zu den besten seiner Kategorie.

 

Wir haben auch im zweiten Halbjahr 2024 an unserer substanziellen Aktienquote festgehalten. Mitte des Jahres haben wir das Thema Rohstoffe – die für eine erfolgreiche Energiewende unerlässlich sind – in unserer Positionierung des Baumann Portfolios aufgenommen. Der geplante Verzicht auf fossile Brennstoffe wird zu einem starken Anstieg des Strombedarfs führen, der hauptsächlich durch nachhaltige Stromerzeugung gedeckt werden dürfte. Die Erzeugung erneuerbarer Energien (wie Solar, Wind und Kernenergie) erfordert deutlich mehr Metalle als die Nutzung fossiler Brennstoffe. Entsprechend kann die Dekarbonisierung nicht ohne den Abbau dieser Metalle bewältigt werden. Um dem Rechnung zu tragen haben wir den Konwave Transition Metals Fund gezeichnet, der auf Unternehmen setzt, welche die Förderung von Metallen für die Energiewende (z.B. Kupfer, Silber, Lithium) gewährleisten. 

 

Bei den Einzeltiteln haben wir im Frühjahr Burckhardt Compression neu gekauft. Der führende Hersteller von Kolbenkompressoren profitiert zunehmend von steigenden Investitionen im Zusammenhang mit der Energiewende. Zuletzt haben wir im Herbst Sika neu aufgebaut. Der hochprofitable Schweizer Spezialitätenchemie- und Baustoffhersteller wird auch in Zukunft, dank Urbanisierung und demographischem Wandel, stark wachsen.

 

Zudem haben wir unter dem Jahr starke Ausschläge an den Märkten und in einzelnen Titeln genutzt, um punktuell kleinere Anpassungen vorzunehmen.

Baumann Portfolio Fonds
Unveränderter Fokus auf Sachwerte, strukturelle Trends und Schweizer Franken

Anlegerinnen und Anleger sollten sich auf eine Rückkehr anhaltender finanzieller Repression einstellen. Dabei kann es immer wieder zu Überraschungen und Phasen temporär höherer Inflation kommen, die sich in einem derartigen Umfeld nur schwer kontrollieren lassen. Die Realzinsen werden aber grundsätzlich tief und in der Schweiz sogar negativ bleiben.

 

In einer solchen Situation gilt Investieren als die wichtigste Empfehlung, um die Kaufkraft zu erhalten und langfristig einen realen Vermögenszuwachs zu erzielen. Nicht investiert zu sein wäre das Schlechteste, was man tun könnte, da die Erosion der Kaufkraft unvermeidbar ist. Anlegerinnen und Anleger sollten sich auf eine Strategie konzentrieren, die den langfristigen Werterhalt und Wachstum ihres Vermögens in den Vordergrund stellt. Dabei ist eine ausgeprägte Positionierung in Sachwertenanlagen (Aktien und Schweizer Renditeliegenschaften im Wohnbereich) – immer im Bewusstsein möglicher kurzfristiger stärkerer Wertschwankungen – entscheidend. Im Hinblick auf Währungen empfehlen wir weiterhin, den Schweizer Franken zu bevorzugen. Aufgrund hoher Inflationsunterschiede wird unsere Heimwährung mittel- und langfristig voraussichtlich weiter aufwerten und bietet zudem Stabilität in unsicheren Zeiten.

 

Unsere Aktienauswahl fokussiert sich unverändert auf die strukturellen Wachstumsfelder und Qualitätsunternehmen. Insbesondere zeichnet sich unsere Anlage-DNA durch folgendes aus: 

 

  1. Fokus auf strukturelle Trends und Unternehmen mit strukturellem Wachstum.
  2. Exzellenz als wichtigstes Kriterium bei der Aktienselektion
  3. Nachhaltiges, verantwortungsbewusstes Investieren
  4. Fokus auf Anlagen mit bestmöglichem Schutz der Eigentumsrechte.
  5. Keine unnötigen Währungs-, Finanzsystem-, Banken- und Gegenparteienrisiken.
DNA Anlagen
Baumann Portfolio Fonds

Hier finden Sie weitere Informationen rund um den Baumann Portfolio Fonds sowie das aktuelle Factsheet und den Fondsvertrag. 

 

Sie wollen auch von der langjährigen Expertise der Bank profitieren? Gerne stehen Ihnen unsere Kundenberaterinnen und Kundenberater für ein persönliches Gespräch zur Verfügung.

 

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Patrick Egger

Senior Portfolio Manager

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